Pokazywanie postów oznaczonych etykietą Rodzaje inwestycji. Pokaż wszystkie posty
Pokazywanie postów oznaczonych etykietą Rodzaje inwestycji. Pokaż wszystkie posty

17 listopada 2019

45 Filozofia inwestowania

Regał z pułkami pełnymi starych ksiąg
Źródło: https://pixabay.com

"Dojrzali w większości dziedzin naszego życia, w kontakcie z pieniędzmi stajemy się nadętymi pętakami" – William Bloom

W tym poście opowiem jak sam widzę proces inwestowania, jakie są moje szanse i przewagi jako inwestora indywidualnego.

Aby inwestować trzeba najpierw mieć co inwestować.

Inwestuje własne środki, które sukcesywnie co miesiąc staram się powiększać, dzięki oszczędzaniu.

Uważam że jedynie inwestowanie środków, które nie są nam potrzebne ma sens, ponieważ daje ono duże poczucie bezpieczeństwa i pozwala oderwać się od nieuchronnego stresu związanego z nieustannymi zmianami cen poszczególnych aktywów. Inwestowanie cudzych środków, środków pochodzących  z kredytu to poważny błąd.

Alokacja kapitału - czyli różne rodzaje aktywów

Inwestor indywidualny ma dostęp do wszelkich możliwych typów aktywów: akcje, obligacje, nieruchomości, private capital, venture capital. Tych które nie może kupić bezpośrednio może zakupić po przez wybór odpowiedniego funduszu inwestycyjnego. Każde z tych aktywów ma inne historyczne stopy zwrotu, inne są także oczekiwania co do przyszłych stóp zwrotu i ryzyka inwestycyjnego. Osobiście wolę inwestować w aktywa przynoszące kilka procent zysku więcej w długim okresie czasu nawet jeśli prowadziłyby one do większej zmienności niż stabilniejsze ale mniej zyskowne aktywa.
Inwestowanie przynosi zysk przez trzy zjawiska, choć dwa z nich dominują:

  • Cash flow z inwestycji (dla akcji zysk/dywidenda),
  • Wzrost cash flow z inwestycji (dla akcji będzie to wzrost zysków/dywidendy),
  • Wzrosty wskaźników wyceny aktywów do cash flow (dla akcji będzie to wzrost wskaźnika P/E).
Warto tu zwrócić uwagę, że te pierwsze dwa czynniki odpowiadają za większość zysków inwestorów w długim terminie. Fluktuacje wskaźnika P/E właściwie nie mają wpływu na wyniki inwestycyjne w długim terminie.

Przewaga inwestora indywidualnego

Często zastanawiam się jaką przewagę mogę mieć jako inwestor indywidualny nad profesjonalistami zarządzającymi nieraz miliardowymi funduszami inwestycyjnymi. Nie jest to prosty temat, gdyż na pierwszy rzut oka pojedynczy inwestor indywidualny nie ma szans w starciu z profesjonalistami. Widzę jednak parę aspektów w których realnie mogę spróbować swoich sił:

1. Własna wiedza i jej doskonalenie - dużo czasu poświęcam na dokształcanie się, skończyłem studia IT oraz niezależnie studia z zarządzania, wydaje się, że mam solidne podstawy. Dla mnie inwestowanie to hobby, pasja, której poświęcam naprawdę dużo czasu. Jednocześnie dla wielu profesjonalistów z branży inwestycyjnej inwestowanie jest pracą na etat od 8 do 16, od której po pracy chcą się oderwać. Dodatkowo inwestuje własne środki, podchodzę do inwestowania z dużo większą dozą staranności, niż przeciętna osoba podchodzi do inwestowania cudzych środków.

2.Aktywa o niskiej płynności - zarządzający funduszami inwestycyjnymi zawsze są ograniczeni wielkością swoich środków pod zarządzaniem, mając ich miliony zwyczajnie nie mogą inwestować ich w najmniejsze firmy, gdyż taka inwestycja byłaby jedynie kroplą w morzu potrzeb. Ograniczenia czasowe dnia roboczego uniemożliwiają im zajmowanie się takimi nie znaczącymi inwestycjami. Ja jako indywidualny mając bardzo ograniczone środki pod zarządzanie powinienem zaglądnąć pod każdy kamień, gdyż tylko na tym polu ma, szansę wygrać. Inwestor indywidualny nie dowiem się więcej o takiej firmie jak Orlen niż wie o niej analityk giełdowy mający dostęp do zarządu firmy, mający dostęp do danych o których nie profesjonaliści mogę jedynie pomarzyć.Zaś inwestując w małe firmy ma równe szanse, gdyż tu nie ma żadnych profesjonalnych graczy.

3. Naprawdę długi horyzont inwestycyjny - Inwestuje własne środki dlatego też określam swój horyzont inwestycyjny. Z premedytacją tworze go na całe dziesięciolecia, bo wiem że przyjmując takie długie okresy jestem wstanie zyskać istotną premię. Mając taki okres nie panikuję widząc istotne wahania rynkowe. Powiem więcej spadki mnie cieszą, gdyż mogę uśrednić w dół. Jedna rzecz której obawiam się jak każdy to bankructwo firmy lub rozwodnienia akcjonariatu, dlatego jak ognia unikam tego typu spółek.

13 października 2019

41 Fundusze typu ETF - inwestowanie pasywne

Lornetka stojąca na stole, obok zeszyt w tle krajobraz dziewiczej natury
Źródło: https://pixabay.com/

"Pieniądze są dobrym sługą, ale złym panem" – francuskie przysłowie.

Czym jest inwestowanie pasywne?

Inwestowanie pasywne jest przeciwieństwem inwestowania aktywnego, czyli takiego sposobu inwestowania który polega na aktywnym szukaniu i wybieraniu spółek do zainwestowania. Inwestowanie pasywne polega na automatycznym wyborze spółek. Dla przykładu inwestowaniem pasywnym będzie zakup wszystkich spółek z danego indeksu giełdowego lub na przykład zakup określonej ilości spółek o najniższym wskaźniku "Cena do zysku" na danym rynku. Inwestowanie pasywne to również inwestowanie w oparciu o ściśle określoną strategię, która dokładanie określa co i w jakich ilościach kupujemy.

Czym jest ETF? 

Z języka angielskiego Exchange-traded fund to fundusz inwestycyjny, którego jednostki są przedmiotem obrotu na giełdzie, przy czym obrót ten jest zarządzany przez animatora rynku, który dba o to, aby cena jednostki na giełdzie odpowiadała wartości aktywów netto funduszu.

Z praktycznego punktu widzenia jednostka ETF jest notowana na giełdzie tak samo jak akcje, które kupujemy i sprzedajemy przez zwykłe zlecenia giełdowe.

Inwestowanie w Indeksy, Sektory, itd...

Obecnie istnieje wiele typów strategii pasywnych, od zakupu funduszu indeksowego (jak SP500, WIG20, itd) po fundusze sektorowe, fundusze różnych klas aktywów, fundusze replikujące określone strategie inwestycyjne, fundusze inwestujące w określone regiony, kraje, fundusze odwzorowujące ceny surowców czy walut. Jest to ogromny rynek, który można lepiej zrozumieć po przejściu na stronę https://etfdb.com/etfs/.  Warto zobaczyć jak bogata w opcje jest wyszukiwarka funduszy typu ETF.

Dostępność funduszy typu ETF w Polsce

Na polskim rynku działa kilka funduszy typu ETF. Poniżej zamieszczam listę wraz z linkami do prospektów emisyjnych z którymi zalecam się dokładnie zapoznać:


29 września 2019

39 Jak znaleźć spółki dywidendowe

Niewielka roślinka kiełkuje z małej kupki ziemi usypanej na kilku monetach
Źródło: https://pixabay.com/

"Niektórzy ludzie są tak oszczędni, jakby mieli wiecznie żyć, inni tak rozrzutni, jakby mieli natychmiast umrzeć" – Arystoteles.
Jak znaleźć spółkę dywidendową?

Sposób jest kilka np; można zajrzeć na stronę: https://www.biznesradar.pl/dywidendy/ na której zebrano firmy, które wpłaciły lub planują wypłacić dywidendę w danym roku. Innym podobnym źródłem informacji jest strona: https://strefainwestorow.pl/artykuly/dywidendy/ gdzie również możemy znaleźć spółki dywidendowe.

Warto wiedzieć jak wyglądają spółki będące liderami w zakresie wypłat dywidend, dlatego polecam zapoznać się z poniższymi artykułami:



23 sierpnia 2019

34 Sztuka Spekulacji - Zenon Komar


Osoba z tabletem dokonuje transakcji online, w tle wykres giełdowy
Źródło: https://pixabay.com/

"Cały sekret sukcesu na giełdzie polega na tym, by tracić jak najmniej wtedy, gdy nie ma się racji" – William O’Neil.

Czego inwestor długoterminowy może nauczyć się z książki o spekulacjach giełdowych z sprzed ponad 25 lat?

"Sztuka spekulacji" Zenona Komara to pozycja bardzo stara jak na polskie standardy. Została wydana 1993 r., a więc w samych początkach istnienia giełdy papierów wartościowych w naszym kraju. Była jedną z pierwszych pozycji mówiących wprost o zarabianiu na giełdzie i można powiedzieć że jest swojego rodzaju klasykiem, dziś już właściwie do kupienia tylko w antykwariatach. Sam autor wydał jeszcze uaktualnienie książki w dwóch tomach pod nazwą "Sztuka spekulacji po latach".

Uważam, że to bardzo dobra pozycja, w prostych, krótkich rozdziałach mówi o wszystkim co istotne w procesie inwestowania, wiele uwagi skupia na psychologi inwestora giełdowego, przeżywanych przez niego emocjach, próbach radzenia sobie z sprzecznymi sygnałami za pomocą reguł zwanych przez autora aksjomatami. Poza tym autor omawia podstawy w zakresie analizy technicznej oraz fundamentalnej, porusza wątek cykli giełdowych oraz kryteria wyboru akcji pod inwestycję oraz technikę wykonania samej transakcji. Cała treść jest niezwykle ponadczasowa i pomimo lat wciąż aktualna.

Wracając na koniec do pytania postawionego w nagłówku. Każdy inwestor nawet ten długoterminowy w myślach toczy boje z samym sobą. To doświadczenie jest niezwykle cenne bowiem w doskonały sposób obrazuje, iż żadne proste zasady (aksjomaty) nie są odpowiedzą na rozterki myślowe inwestora. Tworzą one zbyt szybko sprzeczny wewnętrznie system.

Książkę szczególnie polecam wszystkim tym którzy już są na rynku przynajmniej parę miesięcy, a także tym którzy wciąż szukają najlepszego sposobu inwestowania.

15 sierpnia 2019

33 Inwestycja w spółki dywidendowe

Obraz z napisem dywidends
Źródło: https://pixabay.com/

"Lepiej jest godzinę pomyśleć o swoich pieniądzach, niż tydzień na nie pracować" – Andre Costolany
  1. Słowo wstępu

  2. Artykuł piszę z punktu widzenia inwestora na GPW inwestującego w spółki giełdowe wypłacające dywidendy.
  3. Czym jest dywidenda?

  4. Dywidenda jest wypłatą ze spółki na rzecz akcjonariuszy.
  5. Jak jest uchwalana dywidenda?

  6. Dywidendę uchwala walne zgromadzenie akcjonariuszy.
    Warunkami wypłaty dywidendy w spółkach kapitałowych są:
    • zakończenie roku obrotowego (dopuszcza się wypłaty zaliczek na poczet przewidywanej dywidendy),
    • sporządzenie sprawozdania finansowego oraz zbadanie go przez biegłego rewidenta, przy czym opinia biegłego rewidenta musi być co najmniej „bez zastrzeżeń” lub „z zastrzeżeniami”, 
    • zatwierdzenie sprawozdania finansowego przez walne zgromadzenie,
    • podjęcie decyzji o podziale zysku i wypłacie dywidendy.
    Dywidenda nie może przekroczyć sumy zysku netto za zakończony okres obrotowy oraz sumy niepodzielonych zysków z lat poprzednich oraz kapitału zapasowego lub kapitałów rezerwowych (jeśli powstały z zysku spółki).
  7. Jak jest rozliczana dywidenda?

  8. Dywidenda wypłacana jest przez spółkę i za pośrednictwem biura maklerskiego trafia na rachunek inwestora w dniu nazywanym potocznie dniem wypłaty dywidendy.
    Kolejnym ważnym terminem jest dzień dywidendy. Jest to dzień w którym od kursu spółki na GPW odejmowana jest dywidenda (następuje korekta kursu w dół).
    Należy pamiętać że z uwagi na to, iż KDPW (depozyt papierów wartościowych) rozlicza transakcje w terminie T+2 dni robocze, to aby uzyskać prawo do dywidendy akcje należy kupić na dwie sesje giełdowe przed dniem dywidendy.
  9. Podatek od dywidendy

  10. W Polsce dywidendy są opodatkowane podatkiem od zysków kapitałowych w wysokości 19%.
    Warto pamiętać, że podatku tego można uniknąć inwestując indywidualnie przez konta IKE i IKZE.
  11. Strategie inwestycyjne związane z dywidendami

  12. Podstawowa długoterminowa strategia to zakup dodatkowych udziałów za wypłaconą dywidendę. Takie podejście dla spółek rozwijających się, powoduje wystąpienie wykładniczego wzrostu kapitału z uwagi na reinwestowanie zysków.


  13. Ciekawostki związane z dywidendami


  • W większości przypadków dywidenda wypłacana jest w postaci gotówkowej, jednakże możliwe są także wypłaty w formie rzeczowej, w formie akcji lub przez podniesienie wartości nominalnej akcji, (patrz np PGNIG w 2008),
  • Kilka spółek na GPW posiada akcje uprzywilejowane co do dywidendy, które otrzymują inną kwotę na jedną akcje, niż akcje nie uprzywilejowane,
  • Większość spółek wypłacających dywidendy wypłaca je raz do roku, choć są wyjątki (patrz np SANTANDER).

17 marca 2019

28 Czym jest dywidenda i jak jest opodatkowana

Napis Dywidendy
Źródło: https://pixabay.com/

"Oczekiwana przez inwestora wielkość zysku powinna zależeć od tego, czy woli dobrze jeść, czy spać" – J. Kenfield Morley.

Czym jest dywidenda

Artykuł ten piszę z punktu widzenia inwestora giełdowego, w takim kontekście dywidenda jest środkami pieniężnymi wypłacanymi akcjonariuszom przez przedsiębiorstwo. Dywidenda jest wypłacana z zysku przedsiębiorstwa po opodatkowaniu, przy czym sumaryczna dywidenda może ten zysk przekraczać, w takiej sytuacji jej pozostała cześć pochodzi z kapitałów zapasowych lub rezerwowych pochodzących z zysków z lat wcześniejszych.

Możliwa jest także tzw zaliczka na poczet dywidendy, czyli część dywidendy wypłacana za zysk danego roku jeszcze w trakcie jego trwania.

O wypłacie dywidendy decyduje walne zgromadzenie akcjonariuszy, przy czym to zarząd firmy rekomenduje jej określoną wysokość (akcjonariusze mogą wnieść swoją własną propozycję do porządku obrad).

Uchwała o wypłacie dywidendy przewiduje parę elementów:

  • dzień ustalenia prawa do dywidendy - jest to dzień w którym należy posiadać akcje aby nabyć prawo do dywidendy (dokładnie chodzi koniec dnia),
  • kwota dywidendy przypadająca na jedną akcję,
  • dzień wypłaty dywidendy - jest to dzień w którym dywidendy zostaną wypłacone, przez przelew na rachunek maklerski akcjonariuszy.
Wypłata dywidendy następuje w kwocie jednostkowej dywidendy na akcję, pomnożonej przez ilość akcji jakie dany akcjonariusz posiadał w dniu ustalenia prawa do dywidendy, minus podatek.

Jak dywidenda jest opodatkowywana


Dywidendy są opodatkowywane automatycznie. Jest to podatek odprowadza za akcjonariuszy automatycznie dom maklerski, my widzimy przelew kwoty netto. Tym samym dywidend nie uwzględnia się w PIT-8C i PIT-38.

Dywidendy są opodatkowane zwykłym podatkiem od zysków kapitałowych w wysokości 19%.

Wyjątek na IKE i IKZE


W wypadku rachunków IKE i IKZE przelewana nam jest całość dywidendy, podatek nie jest potrącany i nie trzeba go rozliczać. Ewentualne rozliczenie następuje w wypadku rozwiązania umowy na IKE czy IKZE lub chęci wypłaty środków z IKE lub IKZE.

Istotne zagadnienia związane z dywidendą


Z dywidendą powiązanych jest jeszcze wiele pochodnych zagadnień, wymienię i omówię kilka z nich:

  • Stopa dywidendy - jest to stosunek dywidendy przypadającej na jedną akcję, do aktualnej ceny zakupu akcji, wyrażamy ją w %. Akcje spółki z długą historią stabilnych dywidend można traktować jak obligację wypłacającą co rok oprocentowanie w wysokości stopy dywidendy. 
  • Procent dywidendy - jest to stosunek całości dywidendy do osiągniętego zysku netto przez przedsiębiorstwo. Mówi nam jaki procent zysku jest przeznaczany na dywidendę, a jaki procent zysków jest zachowywany w przedsiębiorstwie.
  • Reinwestowanie dywidendy - jest to bardzo popularna strategia inwestycyjna w której za zyski z dywidendy wypłacanej przez spółkę dokupujemy jej akcję.


4 stycznia 2019

15 Akcje czy fundusze akcyjne

Tablet z wyświetlonymi wykresami
Zródło: https://www.pexels.com/

Inwestowanie na giełdzie. Co wybrać akcje czy fundusz akcyjny?

Uważam, że bezpośrednie inwestowanie na giełdzie to lepsze rozwiązanie, niż kupno funduszu inwestycyjnego, ze względu na:
  1. Opłaty,
  2. Dostępną wiedzę umożliwiająca podjęcie przemyślanej decyzji czy to w stosunku do akcji czy funduszu,
  3. Efektywność funduszy konta efektywność rynku akcji.

1. Opłaty.

Porównajmy opłaty związane inwestycją w akcje i w fundusz akcyjny.

Rodzaj opłaty Inwestycja w akcje Inwestycja w fundusz akcyjny
Kupno Zwykle 0,39%. Choć da się znaleźć nawet 0,13%  Zwykle 4% jednorazowo. Czasem 2% przy kupnie i 2% przy sprzedaży. Choć istnieją wyjątki, że opłaty te wynoszą 0%
Sprzedaż Zwykle 0,39%. Choć da się znaleźć do nawet 0,13%
Zarządzanie/Obsługa 0% - z dokładnością do Twojego czasu Zwykle 4% rocznie

Zauważyć można, że fundusze są zwyczajnie drogie w utrzymaniu.

3 stycznia 2018 r. weszło w życie rozporządzenie ministra finansów w zakresie maksymalnych opłat za zarządzanie funduszami inwestycyjnymi, które trochę reguluję kwestie wspominanych opłat.

Więcej o kosztach inwestowania w akcje przeczytasz w rankingu najtańszych rachunków maklerskich.

2. Podjęcie przemyślanej decyzji w stosunku do akcji czy funduszu.

W jaki sposób wybrać akcję lub fundusz? By móc odpowiedzieć na to pytanie musimy porównać jakimi danymi dysponujemy w obu sytuacjach:

Rodzaj danych Inwestycja akcje Inwestycja w fundusz akcyjny
Dostępność danych historycznych na temat wycen Pełna Pełna
Dostępność danych dotyczących powodów dlaczego wycena wynosi tyle ile wynosi Częściowa, są dostępne historyczne dane finansowe firm, można prześledzić sytuację firmy, branż, giełdy, gospodarki Fundusze nie publikują pełnych danych na temat posiadanych akcji
Dostępność danych mogących być podstawą do estymacji przyszłych cen W większości przypadków znane są strategie, plany inwestycyjne firm, można je podać weryfikacji oraz ocenie Właściwie brak, prospekt dostarcza jedynie bardzo ogólnych informacji na temat działania funduszu
Dane bieżące Firmy mają obowiązek informować w oficjalnych komunikatach o każdym istotnym zdarzeniu biznesowym. Reguły są bardzo precyzyjne. Przewidziano kary za ich nie stosowanie Przekazywane są jedynie minimalne dane, np. w zakresie przekraczania określonych progów udziałów w danym przedsiębiorstwie (np. próg 5%)

Jak dla mnie kupowanie funduszu akcyjnego to kupowanie kota w worku. Właściwie nie wiemy co kupujemy. Można inwestować w akcje na ślepo ale to nie inwestowanie, a loteria. Inwestując w akcje jest nieporównywanie lepsze niż inwestowanie w fundusz, choć wymaga dużo więcej czasu.

3. Efektywność funduszy vs rynek

Sprawdźmy zatem jak radzą sobie fundusze versus rynek.

Przyjmijmy 3 letni okres inwestycji. 3 grudnia 2018r. ndeks WIG zakończył dzień na poziomie 59 176,60 pkt. 3 lata temu w dniu 3 grudnia 2015r. Indeks WIG zakończył dzień na poziomie 46 693,09 pkt. Przez 3 lata indeks WIG wzrósł o 26,735%. Ile zatem w tym samym okresie wzrosły fundusze?

Posłużę się tu zewnętrznym wsparciem. Poniżej załączam tablę zaczerpniętą z portalu analizy.pl. Ograniczyłem listę do uniwersalnych funduszy akcyjnych działających w Polsce. Posortowałem także listę po wielkości zwrotu za ostatnie 36 miesięcy. Zrzut wykonałem po zamknięciu sesji giełdowej w dniu 3 grudnia.

Tabela z wynikami funduszy inwestycyjnych inwestujących w akcje
Źródło: https://www.analizy.pl/

Na rynku działa 49 funduszy, które istnieją od co najmniej 36 miesięcy. Dokładnie zero, przebiło rynek (to jest zarobiło więcej niż średnio zarobił rynek). Czyli wszystkie fundusze zarobiły w tym okresie mniej niż ślepa inwestycja w indeks. Ba jest jeszcze gorzej. Gdy rynek wzrósł o ponad 26%, to w tym samym czasie aż 16 z 49 funduszy przyniosło swoim inwestorom straty!!! Jedna trzecia funduszy przyniosła swoim inwestorom straty, podczas gdy giełda w tym czasie wzrosła średnio o 26%!

Jak to możliwe? Cóż, na to pytanie nie znam dokładnej odpowiedzi. Oczywiście nie może być tak, że wszyscy inwestorzy są lepsi niż rynek, to jest nie możliwe, ale profesjonaliści pracujący w funduszach powinni, ale niestety fundusze akcji to tacy słabsi przeciętniacy na tle rynku. Jednym z podstawowych czynników są tu absurdalnie wysokie opłaty za zarządzanie. Przecież przez te 3 lata każdy z tych funduszy pobrał swoje wynagrodzenie, nie ważne czy przyniósł swoim inwestorom zysk czy stratę. Jak widzisz fundusz najpierw pobiera ze środków opłatę dla siebie, zawsze zarabia.

Podsumowanie: akcje czy fundusz akcyjny?

Fundusze są:
  • Bardzo drogie - opłaty za zarządzanie dosłownie zjadają twoje pieniądze,
  • Właściwie kupujesz kota w worku,
  • Osiągają beznadziejne wyniki, że nawet najlepsze są poniżej średniej rynku.
Może to tylko ja i moje poglądy. Wcale nie muszę się znać najlepiej. Posłuchajmy co na temat funduszy giełdowych, mówi i myśli, ktoś bardziej doświadczony:
"Podczas kiedy inwestorzy na Wall Street pobierają sowite opłaty za zarządzanie bilionami dolarów, zwykle to właśnie oni osiągają najlepsze zyski, nie ich klienci" - Warren Buffet
Cóż Wall Street nie jest tu wyjątkiem, na GPW w Polsce jest dokładnie tak samo.

Jest jeszcze alternatywa, jeśli całkowicie nie masz czasu na zajmowanie się samemu giełdą. Rozwiązaniem jest zakup fundusz typu ETF. Tego typu fundusze obierają minimalne opłaty za zarządzanie (rzędu np 0,5%). Dodatkowo nie starają się być mądrzejsze niż rynek, one wiernie odwzorowują wybrany indeks. Czyli kupują dokładnie tyle akcji jakie składają się na dany indeks giełdowy. Dzięki temu wycena funduszu ETF rośnie lub spada dokładnie jak indeks giełdowy. Taki fundusz zapewnia zarobek/stratę na poziomie średniej rynku. Czyli taki prosty ETF na indeks WIG za ostatnie 3 lata przebiłby wszystkie fundusze zarządzane przez specjalistów. O funduszach typu ETF i ich dostępności w Polsce pojawi się osobny post w przyszłości.

10 grudnia 2018

8 W co inwestować - dlaczego wybrałem akcje i nieruchomości

Dom na sprzedaż
Źródło: https://www.pexels.com/

Mój wybór to akcje i nieruchomości

Chciałbym Ci wytłumaczyć dlaczego podjąłem taki wybór, a nie inny? Czyli dlaczego obecnie skupiam się na akcjach a w przyszłości chciałbym dodać do portfela także nieruchomości.

Przede wszystkim jest co najmniej kilka powodów takiego wyboru, gdyż oba aktywa:
  • mają całkiem sensowne stopy zwrotu,
  • poziom ryzyka jest dla mnie  do przyjęcia,
  • wymagają wiedzy i doświadczenia, a w niewielkim stopniu polegają na losowości,
  • ceny zmieniają się w zgodnie z cyklem gospodarczym,
  • nie podlegają zbytnio "modom".
Zwróć uwagę, że cały ten blog dotyczy inwestowania w długim okresie. W krótkim terminie ceny akcji podlegają istotnym fluktuacją. Przewidywanie ceny akcji w dłuższym terminie to próba odpowiedzi na pytanie jakie zyski dana firma będzie przynosić w przyszłości. Takie zagadnienie można już poddać wnikliwej analizie, a następnie na podstawie wyników tej analizy podjąć przemyślaną decyzję inwestycyjną.

Różnice w inwestowaniu w akcje i w nieruchomości

Co różni akcje i nieruchomości. Dla inwestora indywidualnego ważna jest:.
  • Bariera wejścia związana z wielkością inwestycji:.
    • Akcje mają naprawdę minimalny próg wejścia kapitałowego. Jest co najmniej parę biur maklerskich gdzie zarówno otworzenie jak i obsługa rachunku maklerskiego jest bezpłatna. Jednocześnie prowizje przeważnie to 0,39%, nie mniej niż 5 zł. Można znaleźć biura jeszcze tańsze. Łatwo policzyć, że prowizję 5 zł zapłacisz za transakcję o wartości około 1282 zł. I To już całość kosztów finansowych. Więcej na ten temat w rankingu najtańszych rachunków maklerskich.
    • Nieruchomości to już dużo większe inwestycje. W Krakowie gdzie mieszkam najtańsze mieszkania to koszt rzędu 200 tys zł. Nawet kupując na kredyt, to minimalny wkład w inwestycję to jakieś 20-40 tys zł.
  • Bariera wejścia związana z niezbędną wiedzą i doświadczeniem:.
    • To przez akcje - trzeba rozumieć zasady rachunkowości, w szczególności pojęcie bilansu, rachunku zysków i strat. Konieczna staje się wiedza o cyklach gospodarczych. Musisz rozumieć zasady handlu akcjami. I przede wszystkim bardzo dobrze znać daną firmę.
    • Nieruchomości - to wiedza o cyklach gospodarczych. Do tego dochodzą  kwestie prawa związane z nieruchomościami, czyli notariusz, księga wieczysta, hipoteka itd. Wiedza o opłatach związanych z utrzymaniem nieruchomości, oraz wiedza o lokalnych poziomach cen, wiedza z zakresu produktów bankowych związanych z kredytowaniem nieruchomości.
  • Możliwy zysk :.
    • W akcjach można oczekiwać zysków w granicach 10% rocznie. W długim okresie powinno to być kilka punktów procentowych ponad średni wzrost gospodarczy. Przyjmuję procent powyżej wzrostu całej gospodarki, z uwagi że firmy na giełdzie to swoista śmietanka. Przedsiębiorstwa te cieszą się lepszą opinią, są bardziej znane i mają przez to silniejsze marki. Po przez giełdę mają dostęp do dodatkowego finansowania. Stąd powinny przynosić wyższe stopy zwrotu niż średnia całej gospodarki.
    • W nieruchomościach w wynajmie można oczekiwać zysków rzędu 5-8% rocznie. Oczywiście przy zakupie nieruchomości za rozsądną cenę. Jednocześnie wartość nieruchomości powinna rosnąc mniej więcej w tempie inflacji.

7 W co inwestować - który rodzaj inwestycji jest najlepszy

Osoba zastanawiająca się nad decyzją
Źródło: https://www.pexels.com/

To który rodzaj inwestycji wybrać?

Na sam początek trzeba, wyjaśnić, że pytanie postawione w temacie, to jakieś nieporozumienie.

To jak pytać kogoś jakie owoce są najlepsze, albo jaki kolor jest najładniejszy. Takie pytanie nie ma sensu, gdyż odpowiedź właściwie w całości zależy od opinii konkretnej osoby.

Autorzy wielu tekstów w sieci oraz znanych książek wprost piszą, że to ich rodzaj inwestycji jest najlepszy. W pełni zgadzam się z każdym z nich. Dla każdego z nich ten rodzaj inwestycji jest najlepszy, ponieważ na tym temacie się znają. Jednakże dla czytelnika nie koniecznie jest to najlepszy rodzaj inwestycji.

To tak jakbym ktoś chciał Ci powiedzieć, że banany to najlepsze owoce, bo:
  • sam kupuje codziennie banany,
  • jem banany każdego dnia,
  • nie mam żadnych problemów z żołądkiem,
  • czasami jem banany jak są jeszcze zielone, a czasem jak są już brązowe,
  • banany mają jeszcze wiele innych ważnych i pożytecznych cech,
  • a co najważniejsze banany od gruszek różnią się tym, że rosną w ciepłych krajach.
Rozumiem, że już mi wierzysz, że banany są najlepszymi owocami? Dokładnie tak samo jest z opowiadaniem o najlepszym rodzaju inwestycji. Oczywiście trochę przesadzam, ale tylko trochę.

Przykład inwestycji w nieruchomość

Wczoraj czytałem książkę: "Jak kupować nieruchomości poniżej ich wartości rynkowej" Marcina Marczaka. Autor stawia w niej tezę, że inwestowanie w nieruchomości jest lepszą inwestycją niż inwestowanie w akcje. Czyli takie" banany są lepsze od gruszek". Co gorsza autor uzasadnia tą tezę  tym, że akcje mogą stracić całkiem na wartości np w skutek upadłości firmy, a nieruchomość zawsze będzie coś warta. To oczywiście prawda, tylko że to jedynie pół prawda. Faktycznie firma może upaść np w skutek zadłużenia i wtedy twoje akcje najpewniej stracą całkowicie na wartości. Twoja strata wyniesie więc 100%. Tyle, że zadłużona nieruchomość może być jeszcze gorszą inwestycją. Bo co z tego, że nieruchomości zawsze są coś warte, jeśli w trudnej sytuacji możesz być zmuszony ją sprzedać poniżej wartości kredytu. Uzyskana kwota w wyniku sprzedaży nie pokryje całości zadłużenia. A twoja strata na tej inwestycji wyniesie wtedy nawet więcej niż 100%. Tracisz cały wkład własny i jeszcze na koniec zostaje Ci dług do spłacenia.

Kiedy zatem można powiedzieć, że dana inwestycja jest najlepsza

Może to jednak akcje są lepszą inwestycją? No nie, żadne z dwojga nie jest lepszą inwestycją. W pytaniu co jest lepszą inwestycją zawsze właściwą odpowiedzią jest: "To zależy". Pytanie ma sens tylko w dwóch sytuacjach:.
  1. Gdy mówimy o sytuacji porównywania dwóch inwestycji. Pierwsza dotyczy inwestycji w nieruchomość. Znamy tą nieruchomość, jej cenę, koszt remontu, wiemy za ile można ją sprzedać, czy wynająć. Znamy wszelkie opłaty, horyzont inwestycji. Druga zaś dotyczy inwestycji w akcje firmy X. Znamy firmę X, jej parametry finansowe, rentowność, dług, zyski, znamy jej historię, zarząd, innych akcjonariusz, branżę, otoczenie gospodarcze, wiemy jak firma się rozwija. Wreszcie znamy jej produkty, mamy wiedzę o ich cenach, jakości i innych istotnych czynnikach, znamy ryzyko działalności firmy, itd. Odpowiedz w takim wypadku będzie zależała od wyboru czynnika decydującego. Może nim być rentowność obu inwestycji w danym okresie albo ocena ryzyka obu inwestycji lub innych parametrów.
  2. Gdy mówimy o konkretnym inwestorze. Gdy inwestor z znanych nam względów wybiera jedne inwestycje od drugich. Inwestor, który skupia się w danym typie inwestycji zawsze będzie je zachwalał ponad inne.

Jakie inwestycja powinienem wybrać?

Sam musisz zdecydować które rodzaje inwestycji Ci bardziej odpowiadają. Musisz lubić to co robisz. Praca inwestora wymaga ogromnej wiedzy i wkładu czasu. Kiedy lubisz to co robisz łatwiej o motywację.

Na koniec mała przestroga. Nie ufaj nikomu kto mówi lub piszę, że proponowany przez niego typ inwestycji jest najlepszy. Tak jest najlepszy dla tej osoby, ale już nie koniecznie dla Ciebie.

Wszystkie prawa zastrzeżone © 2018- Stanisław Gurgacz » Inwestor indywidualny