Pokazywanie postów oznaczonych etykietą Procent składany. Pokaż wszystkie posty
Pokazywanie postów oznaczonych etykietą Procent składany. Pokaż wszystkie posty

8 września 2019

36 Jaki jest koszt odkładania decyzji o rozpoczęciu oszczędzania

Wykres wykładniczy słupkowy
Źródło: https://pixabay.com/

"Jeśli zaczniesz oszczędzać i inwestować dostatecznie wcześnie, dojdziesz do punktu, kiedy utrzymywać cię będą twoje pieniądze. To tak, jakby mieć bogatego wujka lub ciocię wysyłających gotówkę, pokrywającą twoje potrzeby, aż do końca życia, a ty nie musisz nawet wysyłać listu z podziękowaniami ani odwiedzać ich na urodziny" – Peter Lynch, John Rothschild

Jaki jest koszt odkładania decyzji o rozpoczęciu oszczędzania?

Masz dziś określoną liczbę lat, możesz miesięcznie odkładać określoną kwotę. Ile uzbierasz do emerytury inwestując te środki na określony procent? Ile zyskałbyś gdybyś zainwestował rok temu? A ile stracisz jeśli zaczniesz oszczędzać dopiero w przyszłym roku? Na te i podobne pytania odpowie przygotowany przeze mnie plik Excel (xls), który możesz pobrać tutaj.
Polecam przejrzeć się temu Excelowi z lekkim przymrożeniem okna, to nie jest plan, to jedynie prosty, choć bardzo pouczający model procentu składanego z kapitalizacją roczną.

29 lipca 2019

31 Jak liczyć zysk z inwestycji giełdowych



"W długim okresie giełda przyniesie zyski. W XX wieku Stany Zjednoczone przetrwały dwie wojny światowe i inne konflikty zbrojne, Wielki Kryzys i z tuzin mniejszych recesji i okresów paniki na rynkach finansowych, wstrząs związany z kryzysem paliwowym, epidemię grypy oraz rezygnację skompromitowanego prezydenta. A indeks Dow Jones wzrósł z 66 do 11497 punktów" – Warren Buffett.

  1. Czym jest zysk na giełdzie?
  2. Zysk w inwestycji giełdowej jest nadwyżką obecnej wyceny aktywa wraz z przychodami uzyskanymi z jego posiadania nad kosztami jego zakupu, utrzymania i sprzedaży.

  3. Prosty procent z przykładem
  4. Rozważmy prosty przykład inwestycji giełdowej.
     
    Kupujemy 10 akcji firmy X po 20 zł za sztukę. Następnie te akcje sprzedajemy po 25 zł za sztukę.
     
    Ile wynosi zysk?
    Prosta odpowiedz to: (25 zł - 20 zł) * 10 szt = 50 zł, czyli procent zysku to: 50 zł / (20 zł * 10 szt) = 25% zysku.
     
    Niby proste, ale nie prawdziwe.
     
    W rzeczywistości dochodzą nam koszty prowizji maklerskiej przy zakupie i przy sprzedaży akcji. Załóżmy zatem, że nasze biuro pobiera prowizję rzędu 0,39%; minimum 3 zł.
     
    Obliczmy koszt prowizji przy zakupie: 20 zł *10 szt = 200 zł; 200 zł *0,39% = 0,78 zł prowizji. Biuro policzy sobie minimalną prowizję 3 zł.
    Obliczmy koszt prowizji przy sprzedaży: 25 zł *10 szt = 250 zł; 250 zł *0,39% = 0,96 zł prowizji. Biuro policzy sobie minimalną prowizję 3 zł.
     
    Prawidłowa odpowiedz to: (25 zł - 20 zł) * 10 szt - 3 zł - 3 zł = 44 zł zysku.
    Zaś wyrażona jako prosty procent to: 44 zł / (20 zł * 10 szt + 3 zł) = 21,67% zysku.
     
    Wzór to:
     
     

  5. Procent zysku w przeliczeniu na rok (CARG) z przykładem
  6. Powyższe obliczenia są prawidłowe, nie odzwierciadlają jednak długości trwania inwestycji, jeśli między momentem zakupu a sprzedaży minął rok to jest to dobra inwestycja, zaś jeśli minęło 20 lat, to jest to słaba inwestycja.
    Warto zatem podając zysk z inwestycji uwzględniając czynnik wynikający z czasu jej trwania.
    Z pomocą przychodzi tutaj przeliczenie zysku na rok (z angielskiego):
    Compound annual rate of growth.
     
    Wzór to:
     

  7. Procenty zysku w przeliczeniu na rok z uwzględnieniem zaangażowanego kapitału (IRR) z przykładem
  8. Powyższy wzór jest funkcjonalny, w sytuacji kiedy mamy tylko jedną operację wejścia w inwestycję oraz jedną operację wyjścia z inwestycji. Niestety w większości przypadków tych operacji jest więcej. W takiej sytuacji należy sięgnąć po jedną z miar wewnętrznej stopy zwrotu (IRR).
    Dla przykładu przeważnie zakup jest dokonywany w paru mniejszych transakcjach, analogicznie wyjście z inwestycji. Dodatkowo spółka mogła wypłacić w trakcie trwania inwestycji dywidendę.
    Jak w takiej sytuacji wyrazić zysk jako % zaangażowanego kapitału, kiedy nawet sam zaangażowany kapitał zmienia się w trakcie jej trwania?
     
    Z pomocą przychodzi tu arkusz kalkulacyjny z funkcją  IRR oraz jej odmiany:
     
    IRR is the rate of return at which NPV is zero or actual return of an investment.
    Wewnętrzna stopa zwrotu wyliczana w taki sposób, aby NPV było zerowe. 
     
    MIRR is the actual IRR when the reinvestment rate is not equal to IRR.
    Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu wykorzystywana w sytuacji kiedy przepływy dodanie z inwestycji są oprocentowane inną stopą re-inwestycji niż IRR
     
    XIRR is the IRR when the periodicity between cash flows is not equal.
    Wewnętrzna stopa zwrotu kiedy okresy pomiędzy przepływami pieniężnymi nie są okresowe (inaczej mówiąc mają różne odstępy czasu) 
     
    XMIRR is the MIRR when periodicity between cash flows is not equal.
    To połączenie MIRR i XIRR (inna stopa re-inwestycji; różne okresy pomiędzy przepływami)
     
    Wzoru nie podaję, większość kalkulatorów oblicza te wskaźniki za pomocą mniej lub bardziej skomplikowanych metod numerycznych.

  9. Excel z przykładowymi formułami

Formuły excelowe do liczenia zysków
Źródło: opracowanie własne




30 marca 2019

29 Kiedy jest dobry moment na kupno akcji

Zegar
Źródło:https://www.pexels.com/
"Inwestor powinien pamiętać, że emocje są jego wrogiem. Jeśli jednak upiera się, by wejść na rynek akcji, powinien kierować się strachem, gdy inni są chciwi i być chciwym, gdy inni się boją" – Warren Buffett.

Ten post dotyczy możliwych sensownych schematów zakupu akcji. Odpowiada również po części na pytanie kiedy warto kupić akcje.

Jeśli ta tematyka Cię interesuje, to polecam także wcześniejszy post na temat metod poszukiwania akcji pod inwestycję.

Czekanie na poważniejszą korektę czy kryzys

Wiele osób chce by kupić akcje w korekcie, najlepiej na samym jej dole. Z tym podejściem jest jednak jeden ogromy problem, nikt nie wie kiedy ten moment wystąpi. Nawet w samym środku kryzysu kiedy wszyscy uciekają z rynku drzwiami i oknami, nikt nie wie czy spadki się jeszcze nie pogłębią. Tego po prostu nie da się przewidzieć, jedyne co do czego można mieć pewność to, że kiedyś zmiana trendu nadejdzie.

Czekanie na minimum lokalne


Jet to dokładnie analogiczna sytuacja jak z korektą, tylko jeszcze trudniej przewidywalna. Zwyczajnie nie da się idealnie trafić w samo minimum, a im krótszy okres tym bardziej chaotycznie zachowuje się rynek.

Uśrednianie


Przejdźmy zatem do bardziej praktycznych metod, które mogą wspierać inwestorów w budowaniu pozycji. Specjalnie nie omawiam tu bardzo wyrafinowanych metod budowania pozycji typu VCA, i jej dalszych odmian, poświecę im osobny post. Przy czym same metody uważam bardziej jako element edukacyjny niż coś co trzeba stosować. Tutaj wolę zdecydowanie zdrowy rozsądek.

Na pewną ilość części


Pierwszą i najprostszą metodą zakupu akcji w tej grupie metod jest podział kapitału do zainwestowania na ileś części. Póki nie obracamy bardzo dużymi kwotami, możemy podzielić kapitał na części wynoszące minimum jakie wynika z prowizji biura maklerskiego - przeważnie jest to kwota w przedziale ok 1500-2500 zł. Kiedy mamy już podzieloną kwotę na takie przedziały następnie przystępujemy do zakupów.

Kalendarzowo


To podejście zakłada, że kupujemy akcję po bieżącej cenie z określoną częstotliwością. Na przykład jeden lub kilka pakietów dziennie w miarę o określonych porach (np na otwarcie i na zamkniecie). Jeśli nasza kwota nie jest za duża, możemy kupować tylko jeden pakiet na tydzień/miesiąc. Zlecenie wykonujemy po bieżącej cenie w wybrany dogodny dla nas dzień (wybór dnia nie ma tu najmniejszego znaczenia).

Ustaw zlecenie i zapomnij


Można też podjeść do zagadnienia obserwując bieżącą cenę waloru i jej zmiany na przestrzeni ostatnich dni/tygodni. Obserwując minimalne poziomy, zlecenie kupna możemy tworzymć poniżej obcej ceny. Tworzymy zawczasu więcej zleceń z różnymi cenami, każda poniżej obecnej ceny rynkowej i czasem ważności zlecenia - minimum tydzień, miesiąc. To podejście szczególnie polecam osobom inwestującym stosunkowo niewielkie kwoty co miesiąc. Taka strategia pozwala zyskać czasem nawet parę dodatkowych procent zysku, tylko dlatego że obracamy małymi kwotami i jesteśmy cierpliwi.
Odpowiadając na pytanie: Co jeśli walor nagle zacznie tylko rosnąć i już nie wróci na niskie poziomy? Cóż, nic. Nie jestem hazardzistą, aby musieć być w każdej inwestycji którą uważam za dobrą, niektóre mogą przejść bokiem.
Wyprzedzając drugie pytanie: Co jeśli kupię akcje i potem ich cena znów jeszcze spadnie o parę procent? Cóż, po pierwsze, ciesz się bo i tak już zaoszczędziłeś w stosunku do pierwotnej ceny bieżącej. Nigdy nie złapiesz idealnego minimum z miesiąca. Często ze względu na wahania kursu akcji można je kupić o odrobinę taniej niż kurs bieżący.
Oczywiście ma to sen tylko jeśli operujesz stosunkowo małymi kwotami.

14 grudnia 2018

11 Peter Lynch

Peter Lynch
Źródło: https://en.wikipedia.org/
“Doznasz recesji i upadków na giełdzie. Jeśli nie rozumiesz, że to się wydarzy to znaczy, że nie jesteś gotowy, nie poradzisz sobie dobrze na rynkach.”Peter Lynch

Peter Lynch - wyniki i strategia inwestycyjna


Peter Lynch zarządzający funduszem Magellan w lataach 1977-1990 osiągnął zwrot rzędu 29,2% rocznie. W tym samym czasie indeks S&P500 rósł w tych latach jedynie o 15,8% rocznie.

Peter w swoich książkach opisuje strategię inwestycyjną, w której skupia się  na dogłębnej analizie przedsiębiorstwa, sektorze i sytuacji rynkowej, aby móc dobrze przewidzieć przyszłe zyski firmy. Następnie by porównać wskaźnik cena/zysku do wzrostu zysków.
Poniżej przykład, w którym czasem droższe akcje są lepszym wyborem niż, tańsze akcje.

Zobaczmy taką analizę na przykładzie:
Rozważamy inwestycję w jedną z dwóch firm:
  • Pierwsza z nich rozwija się w tempie 5% rocznie,
  • Druga z nich rozwija się w tempie 10% rocznie.
Załóżmy, że obie firmy będą dalej się rozwijać w tym tempie przez kolejnych 5 lat. Wyobraźmy sobie, że:
  • Akcje pierwszej z firm możesz kupić przy wskaźniku cena/zysku na poziomie 6 (czyli stosunkowo tanio),
  • Akcje drugiej z firm możesz kupić przy wskaźniku cena/zysku przy poziomie 10 (czyli tak średnio, ani tanio ani drogo).
Jeśli chciałbyś zainwestować na 5 lat, to którą powinieneś wybrać?

Policzmy jak to by widział Peter Lynch:
  • 5% wzrost przez 5 lat spowoduje wzrost zysków o 27,6% (procent składany),
  • 10% wzrostu przez 5 lat spowoduje wzrost zysków o 61,1% (procent składany),

Założymy, że akcje nadal będą wyceniane przy tych samych poziomach cena/zysk. Pytanie, ile wtedy wyniosą ceny akcji:
  • Dla pierwszej z firm cena akcji wzrośnie o dokładnie 27,6%,
  • Zaś cena akcji drugiej firmy wzrośnie o 61,1%.

Jak widać kluczowa w tej analizie jest umiejętność przewidywania przyszłych zysków przedsiębiorstwa. Konieczna jest zatem bardzo dokładana analiza przedsiębiorstwa, jego otoczenia, produktów, konkurentów, klientów, sektora, gospodarki, itd.

Taka analiza jest także kluczowa dla inwestowania w spółki cykliczne. Czyli spółki, które notują wyraźne cykliczne wzrosty i spadki zysków silnie związane ze stanem gospodarki. Peter uwielbiał je kupować w "dołkach "i sprzedawać na "górkach". Przykładami takich spółek cyklicznych są np:
  • spółki górnicze,
  • spółki sektora użyteczności publicznej,
  • linie lotnicze,
  • branża samochodowa. 

4 grudnia 2018

5 Regularne inwestowanie

Wzrost geometryczny
Źródło: https://www.pexels.com/
"Jeśli pragniesz być bogatym, musisz pozwolić pieniądzom pracować na ciebie. To, co otrzymujesz za swoją pracę, jest niczym w porównaniu z tym, co możesz zarobić pozwalając swoim pieniądzom zarabiać pieniądze" – John D. Rockefeller.

Inwestowanie długoterminowe

Poprzedni post był o oszczędzaniu, czyli o tym ile można oszczędzić regularnie odkładając. Przekonaliśmy się, że nawet przy minimalnej pensji w długim okresie kwoty robią się naprawdę zawrotne.

Teraz oszczędzane co miesiąc środki zainwestujemy i  pokażemy tak zwaną magię procentu składanego.

Lepiej zobrazuje to poniższy przykład:

Załóżmy że masz 25 lat i odkładasz co miesiąc 500 zł. Dla uproszczenia przyjmiemy, że nie będziesz zwiększał tej kwoty. Dalej zakładam, że będziesz przez całe życie pracował do emerytury czyli 65 roku życia.

Pytanie: Ile zatem wyniesie suma twoich inwestycji? Oczywiście to zależy od średniej zyskowności inwestycji. Ja chce pokazać bardzo konserwatywne podejście, w którym zakładam, że inwestycja przynosi naszemu bohaterowi jedynie 5% rocznie. Jeśli czytasz o tym ile można zarobić na giełdzie to przyznasz, że nie jest to przesadzona liczba. Nie mówię tu o jakiś bardzo ryzykownych inwestycjach. Choć wiele osób w tym miejscu przyjmują jakieś magiczne 20% i wyższe zwroty. Nie mniej my pozostańmy przy ziemi i załóżmy jedynie 5% rocznie.

Policzmy. W chwili przejścia na emeryturę będziesz dysponował kwotą:

Wzór na sumę ciągu geometrycznego

czyli 995 754,37 zł, niecałym milionem złotych.


Policz sam ile możesz uzyskać inwestując długoterminowo

Teraz możesz to samo obliczenie zrobić dla Twojej sytuacji. W pliku Excel wpisz swój wiek i miesięczną kwotę inwestycji. Excel policzy wartość inwestycji na Twoje 65 urodziny. Możesz też zmienić procent zwrotu z inwestycji.

Pytanie, które na koniec zamierzam Ci zadać, to ile zamierzasz inwestować? Droga do milionów wymaga jedynie wytrwałości.

Wystarczy na przykład 40 lat i 500 zł co miesiąc.

Pewnie się zastanawiasz, ile nasz bohater z tego miliona sam włożył, policzmy:
40 lat * 12 miesięcy * 500 zł = 150 000 zł

Czyli całkowity wkład własny naszego bohatera to 150 tysięcy złotych. Cała reszta to zysk i zysk od zysku i zysk od zysku zysku, itd, z tych magicznych małych 5% na przestrzeni 40 lat.

Być milionerem

Już wiesz, że każdy z nas ma potencjał, aby być milionerem. Kwota 500 złotych miesięcznie nie jest kwotą będącą całkiem poza zasięgiem. Oczywiście przyznaję, że dla niektórych nawet kwota 500 zł nie jest osiągalna. Sam oceń czy warto ponieść ten trud? Czy masz dość wytrwałości i silnej woli, aby faktycznie zostać milionerem? By podjąć ryzyko i wytrwać inwestując.

Wszystkie prawa zastrzeżone © 2018- Stanisław Gurgacz » Inwestor indywidualny